हांगकांग में जियांग्सु कंपनी ने 227 मिलियन हांगकांग डॉलर का आईपीओ टाला

हांगकांग में ज्यादा कड़ी नियामकीय जांच और कमजोर मार्केट के बीच आईपीओ रद्द होने के मामले बढ़े

Jiangsu Slender West Lake Culture and Tourism ने हांगकांग में अपनी HK$227 million (US$28.93 million) की लिस्टिंग को टाल दिया। यह फैसला ऑर्डर बुक बंद होने के कुछ ही घंटे बाद लिया गया। कंपनी ने इसकी वजह बताते हुए कहा कि “several factors, including the prevailing market conditions” जिम्मेदार हैं।

सरकारी स्वामित्व वाली यह जल-पर्यटन सेवा देने वाली कंपनी, शेयर बिक्री शुरू करने के बाद लिस्टिंग टालने वाली नई कंपनी बन गई है। इससे हांगकांग के आईपीओ मार्केट में छोटी कंपनियों के सामने मौजूद मुश्किलों का पता चलता है।

छोटी कंपनियों के लिए मार्केट मुश्किल

जुलाई की शुरुआत से अब तक कम से कम तीन कंपनियां शेयर बिक्री शुरू करने के बाद हांगकांग में अपनी लिस्टिंग टाल चुकी हैं। इन कंपनियों ने शेयर बेचने की प्रक्रिया शुरू कर दी थी, लेकिन बाद में लिस्टिंग को आगे बढ़ाने का फैसला किया।

इंडस्ट्री से जुड़े लोगों के मुताबिक, ज्यादा कड़ी नियामकीय निगरानी और निवेशकों की कमजोर मांग ने मुख्य भूमि चीन की कई कंपनियों के लिए मुश्किलें बढ़ा दी हैं। इन कंपनियों के लिए हांगकांग में लिस्टिंग के जरिए पैसा जुटाना पहले के मुकाबले ज्यादा अनिश्चित हो गया है।

इस दबाव का असर खास तौर पर छोटी और गैर-टेक्नोलॉजी कंपनियों पर पड़ा है। इनमें से कई कंपनियों को पैसे जुटाने की अपनी योजना टालनी पड़ी है। कुछ कंपनियों को यह योजना आखिरी समय में रद्द करनी पड़ी।

SWL Tour का फैसला दिखाता है कि ऑर्डर बुक की प्रक्रिया खत्म होने के बाद भी मार्केट की हालत किसी शेयर बिक्री को प्रभावित कर सकती है। यानी कंपनी निवेशकों से ऑर्डर लेने की प्रक्रिया पूरी करने के बाद भी अपनी लिस्टिंग आगे बढ़ाने में मुश्किल का सामना कर सकती है।

स्रोत में उद्धृत एक बयान के मुताबिक, कंपनी ने अपनी लिस्टिंग टालने के पीछे कई वजहें बताईं। इनमें मौजूदा मार्केट की हालत भी शामिल है। कंपनी ने कहा कि फैसला “several factors, including the prevailing market conditions” की वजह से लिया गया।

संस्थागत निवेशक अब ज्यादा चुनिंदा

अकाउंटिंग और कंसल्टिंग फर्म SW Hong Kong के मैनेजिंग पार्टनर Roy Lo Wa-kei ने कहा, “Institutional investors are now more cautious about small-cap stocks with limited fundamentals and growth prospects”.

उनके मुताबिक, संस्थागत निवेशक अब छोटी कंपनियों के शेयरों को लेकर ज्यादा सावधानी बरत रहे हैं। खास तौर पर वे उन छोटी कंपनियों के शेयरों से ज्यादा सतर्क हैं, जिनके बुनियादी आधार और आगे बढ़ने की संभावनाएं सीमित हैं।

SWL Tour की शेयर बिक्री में कोई कॉर्नरस्टोन निवेशक शामिल नहीं हुआ। इसकी जानकारी कंपनी के प्रॉस्पेक्टस में दी गई है। कॉर्नरस्टोन निवेशक नहीं होने की वजह से यह शेयर बिक्री संस्थागत निवेशकों की मांग पर ज्यादा निर्भर हो गई।

यह ऐसा समय था, जब संस्थागत निवेशक छोटी कंपनियों के शेयरों को लेकर पहले ही ज्यादा सावधानी दिखा रहे थे। ऐसे में किसी बड़े शुरुआती निवेशक की मौजूदगी नहीं होने से शेयर बिक्री पर संस्थागत निवेशकों की मांग का असर और बढ़ गया।

कंपनी ने हांगकांग के तथाकथित Mechanism B को अपनाया था। इस व्यवस्था के तहत आम निवेशकों के लिए रखे गए शेयरों का हिस्सा सिर्फ 10 प्रतिशत तक सीमित रहता है।

स्रोत के मुताबिक, इस ढांचे की वजह से शेयरों के आवंटन और कीमत तय करने की ताकत संस्थागत खरीदारों पर ज्यादा निर्भर हो गई। यानी शेयरों का बंटवारा और कीमत तय करना बड़े संस्थागत निवेशकों की मांग और रुचि से ज्यादा प्रभावित हो सकता था।

संस्थागत निवेशकों की सीमित रुचि, बढ़ी हुई जांच और कमजोर मार्केट की हालत ने हांगकांग में लिस्टिंग चाहने वाली मुख्य भूमि चीन की छोटी कंपनियों के लिए पैसा जुटाने की प्रक्रिया को और अनिश्चित बना दिया है।

स्रोत: South China Morning Post